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東吳證券針對環保行業發布《國家綠色發展基金設立統籌地方需求,商業模式理順解決付費痛點》報告,理順商業模式加強投入力度,重點利好固廢土修水治理環境監測行業發展。近日,中共中央、國務院印發《關于構建現代環境治理體系的指導意見》。
1)理順商業模式,明確付費責任主體。《意見》指出建立健全“污染者付費+第三方治理”等機制,完善落實污水、垃圾處理收費政策,工業污染地塊鼓勵采用“環境修復+開發建設”模式,明確各類付費責任主體。
2)國家綠色發展基金設立,統籌地方財政需求。《意見》指出設立國家綠色發展基金和省級土壤污染防治基金,進一步改革理順中央與地方的收入劃分和轉移支付,統籌考慮地方環境治理的財政需求,投入力度有望加大。
3)健全企業環境治理責任,提高違法成本,刺激環保需求。
4)深化生態環境保護督察。重點利好固廢、土修、水治理、環境監測等行業發展。a.固廢、水處理:完善固廢污染防治法規,健全“污染者付費+第三方治理”機制,理順支付模式toG變toB/C,現金流有望改善;b.土修:加快建立省級土壤污染防治基金,鼓勵采用“環境修復+開發建設”模式,理順商業模式,解決付費痛點。c.環境監測:意見要求重點排污企業安裝監測設備,完善環境監測技術體系,有助于提振市場需求。